立即询价 长鑫科技 7 月 27 日科创板上市，锁定 2026 年 A 股最大 IPO
发布时间：2026-07-24
一、官方公告核心信息（7 月 23 日晚间上交所正式披露上市公告书）2026 年 7 月 23 日 19 点 50 分，长鑫科技集团股份有限公司发布《首次公开发行股票科创板上市公告书》，经上交所审核批复，确定公司股票2026 年 7 月 27 日（下周一） 在上海证券交易所科创板挂牌交易。证券基础信息股票简称：长鑫科技；股票代码：688825发行定价：8.66 元 / 股股本规模：超额配
一、官方公告核心信息（7 月 23 日晚间上交所正式披露上市公告书）
2026 年 7 月 23 日 19 点 50 分，长鑫科技集团股份有限公司发布《首次公开发行股票科创板上市公告书》，经上交所审核批复，确定公司股票2026 年 7 月 27 日（下周一） 在上海证券交易所科创板挂牌交易。
- 证券基础信息
- 股票简称：长鑫科技；股票代码：688825
- 发行定价：8.66 元 / 股
- 股本规模：超额配售选择权（绿鞋机制）行使前，发行新股 66.88 亿股，发行后总股本 668.81 亿股；全额行使绿鞋可额外增发 10.03 亿股，总发行股份 76.91 亿股，总股本扩张至 678.84 亿股；本次发行全部为新股，不存在老股转让。
- 流通盘：上市初期无限售流通股仅 45.03 亿股，占发行后总股本 6.73%，流通筹码偏少，公告明确提示流动性不足风险。
- 募资规模，刷新两大纪录
- 未行使绿鞋：总募资 579.19 亿元，是2026 年 A 股年内最大 IPO，同时为科创板历史第二大募资项目；
- 全额行使超额配售选择权后，募资上限可达 666 亿元，将直接超越中芯国际，登顶科创板募资总额第一名。
- 估值与风险提示 发行价对应 2025 年扣非摊薄市盈率 308.92 倍，远超行业近一月平均静态市盈率 76.32 倍，上交所与公司同步提示高估值波动风险；对应发行后市净率 5.06 倍（绿鞋前）。 交易规则：上市前 5 个交易日无涨跌幅限制，5 个交易日后日常涨跌幅 ±20%，叠加存储行业强周期属性，短期股价波动风险较高。
- 本次打新认购数据 网上有效申购户数 942.88 万户，刷新科创板申购户数纪录，网上中签率仅 0.4714%； 整体弃购比例极低：网上投资者弃购 658.62 万股，弃购金额 5703.67 万元，网下机构仅弃购 3.16 万股，综合弃购比例 0.17%，市场机构与散户认购热度极高。 战略配售阵容豪华：社保基金、养老基金、国家集成电路产业投资基金二期全额参与，同时引入腾讯、阿里、美团、中兴、蔚来等上下游产业资本长期锁仓。
二、295 亿元定向募资投向（募集资金固定使用规划）
公告明确，基础募资 295 亿元全部投入国产 DRAM 存储芯片自研与产线扩产，三大细分项目无补充流动资金安排：
- 存储器晶圆制造量产线升级项目（75 亿元） 改造合肥现有 12 英寸 DRAM 工厂，扩充成熟制程晶圆产能，提升自有颗粒自给率，减少海外原厂 DRAM 现货采购依赖，覆盖消费电子、服务器标准 DRAM 量产需求。
- DRAM 存储器先进工艺技术升级项目（130 亿元） 推进更先进制程 DRAM 工艺量产落地，同步布局 AI 算力配套HBM 高带宽内存研发与中试产线，切入大模型训练、智算中心高端存储赛道，对标三星、美光 HBM 产品。
- 存储芯片前瞻技术研发项目（90 亿元） 布局车规级 DRAM、低功耗移动存储、下一代新型存储介质研发，拓展汽车电子、物联网、工业控制增量市场，搭建长期技术壁垒。 超出 295 亿基础募资的剩余资金，将全部用于补充产线建设流动资金、扩大高端存储研发投入。
三、公司业绩基本面（公告重申上半年业绩预期）
根据上市配套财务披露，长鑫科技 2026 年上半年经营大幅回暖：
- 营收区间 1100 亿元 —1200 亿元；
- 净利润区间 500 亿元 —570 亿元； 行业逻辑：全球 DRAM 合约价格持续上行，AI 服务器存储需求爆发，叠加国产替代订单持续放量，存储周期上行红利完全释放。
四、完整 IPO 审核时间线
- 2025 年 12 月 20 日：科创板 IPO 申报获上交所受理
- 2026 年 5 月 27 日：科创板上市委会议审核通过
- 2026 年 6 月 12 日：证监会同意注册批复落地
- 7 月 14 日：确定发行价 8.66 元 / 股
- 7 月 16 日：网上、网下集中申购
- 7 月 19 日：公布新股中签结果
- 7 月 20 日：新股缴款截止
- 7 月 21 日：发布发行结果公告
- 7 月 23 日晚间：发布上市公告，敲定 7 月 27 日挂牌
五、行业战略意义
长鑫科技是国内唯一实现 12 英寸 DRAM 规模化量产的本土企业，本次登陆科创板具备产业里程碑价值：
- 彻底打通国产存储芯片直接资本市场大额融资渠道，摆脱单一产业基金输血模式；
- 大额资金支撑 HBM 高端存储研发，打破海外厂商在 AI 算力内存领域垄断；
- 完善国内半导体存储产业链闭环，对冲海外存储芯片价格、供给管控风险；
- 带动上游靶材、光刻胶、电子特气、晶圆设备等国产半导体材料、设备订单增长。
六、机构行业点评
券商机构统一观点：存储行业景气周期至少延续至 2028 年，AI 算力、车载存储持续拉动 DRAM、HBM 需求；长鑫上市融资完成产能与技术突破后，国产存储全球市场份额将稳步提升，长期对标海外三大存储原厂。同时提醒投资者，存储行业周期性极强，需区分短期股价炒作与长期业绩兑现逻辑。
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