台积电 2026 年 Q1 财报
发布时间:2026-04-17
一、核心财务数据(全口径)
1. 营收
- 新台币口径:合并营收1.1341 万亿新台币,同比 **+35.1%,环比+8.4%**,超出公司此前指引上限eero。
- 美元口径:营收359.0 亿美元,同比 **+40.6%,环比+6.4%**,同样高于指引区间(346-358 亿美元)eero。
2. 利润与盈利指标
- 净利润:5724.8 亿新台币,同比 **+58.3%,环比+13.2%**,创单季历史新高eero。
- 毛利率:66.2%,环比 **+3.9 个百分点 **,大幅高于市场预期(64.5%)及上季度(62.3%)。
- 营业利润率:58.1%,环比 **+4.1 个百分点 **,高于预期(55.6%)。
- 每股收益(EPS):稀释后每股收益22.08 新台币(ADR 单位 3.49 美元),同比 **+58.3%**eero。
- 资本支出:Q1 单季资本支出111 亿美元,全年资本支出指引上调至520-560 亿美元,向区间上限倾斜。
3. 业务结构(制程与应用)
(1)制程营收占比(晶圆收入)
- 3nm:占比25%,产能持续爬坡,为第二大营收来源。
- 5nm:占比36%,为第一大营收来源。
- 7nm:占比13%。
- 3nm/5nm/7nm 合计:占比74%,先进制程贡献超七成营收。
- 其余为 16nm 及以上成熟制程,占比26%。
(2)应用领域营收占比
- HPC/AI:占比61%,环比 **+20%**,为绝对核心增长引擎,抵消手机业务下滑影响。
- 智能手机:占比18%,环比 **-11%**,消费电子需求疲软。
- 物联网(IoT)、车用电子、消费电子:合计占比21%,保持稳健增长。
二、Q2 及 2026 全年指引(上调版)
1. 2026 年 Q2 指引
- 美元营收:390-402 亿美元,同比 **+30% 以上 **,环比 **+8.6%-11.9%**。
- 毛利率:65%-67%,维持高位区间。
- 营业利润率:57%-59%。
2. 2026 全年指引(关键上调)
- 美元营收增速:由 “接近 30%” 上调至 **>30%**,AI 需求超预期驱动。
- 资本支出:520-560 亿美元,较此前区间(500-540 亿美元)上调,重点投向 2nm/3nm 产能与先进封装。
- 产能利用率:先进制程(3nm/2nm)维持90% 以上高稼动率。
三、技术与产能布局(核心进展)
1. 先进制程量产与扩产
- 2nm(N2):已实现大规模量产,良率与产能稳步提升,客户导入加速。
- 3nm:台南新建 3nm 厂投产,全球 3nm 总产能持续扩张,日本熊本厂调整为3nm 生产基地。
- 成熟制程:德国德累斯顿厂聚焦 12-28nm 成熟制程,满足车用与工业需求;逐步关闭 6 英寸老旧晶圆厂,优化产能结构。
2. 全球产能与供应链
- 回应Terafab 项目:芯片制造周期长、技术壁垒高,台积电技术与产能优势短期难以撼动,将持续通过扩产巩固领先地位。
- 供应链安全:中东局势对原材料供应影响可控,AI 芯片原材料储备充足,生产未受干扰。
四、业绩驱动与核心逻辑
1. 核心驱动因素
- AI 算力需求爆发:英伟达、AMD、xAI 等 AI 芯片客户订单激增,HPC/AI 业务成为增长主力。
- 先进制程高溢价:3nm/2nm 制程单价与毛利率显著高于成熟制程,拉动整体盈利水平。
- 产能利用率与成本优化:先进制程满产运行,规模效应 + 成本控制 + 汇率利好共同推高毛利率。
2. 风险提示
- 海外建厂(日本、德国)初期投入大,或短期稀释毛利率。
- 2nm 大规模量产初期良率爬坡、设备投入带来阶段性成本压力。
- 全球宏观经济波动、地缘政治风险可能影响客户订单与供应链。
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